Or physique ou or papier : comment choisir ?

Dans un contexte d’inflation persistante, de crises financières récurrentes et d’une situation géopolitique incertaine, l’or revient en force comme valeur refuge. Afin de protéger son épargne, sécuriser son patrimoine et anticiper l’avenir, les investisseurs ont tendance à se tourner davantage vers les métaux précieux, en particulier l’or.  Mais face à la diversité des produits disponibles, la question est de savoir s’il faut opter pour de l’or physique, sous forme de pièces ou de lingots, ou privilégier l’or papier, comme les ETF, actions aurifères ou contrats à terme ? Cet article vous guide à travers ce choix stratégique en examinant les avantages, risques, modalités d’achat, de vente, fiscalité et performances de chaque option.

Qu’est-ce que l’or papier ?

L’or papier regroupe l’ensemble des produits financiers permettant d’investir sur le marché de l’or sans acquérir le métal de manière tangible. Ce sont des dérivés dont la valeur dépend du cours de l’or, exprimé en once.

Les différentes formes d’or papier

• ETF (Exchange Traded Funds) : Il s’agit de fonds cotés en bourse répliquent la performance du cours de l’or et permettent un achat et une vente quasi-instantanés sur les marchés financiers. 
• Certificats or et trackers : Ce sont des instruments émis par les banques ou sociétés d’investissement, liés directement au prix de l’or sur les marchés internationaux.
• Contrats à terme (futures) : Ce sont des instruments qui permettent de spéculer sur l’évolution du prix de l’or à une date ultérieure. Ces produits dérivés comportent un effet de levier élevé et sont donc réservés aux investisseurs avertis.
• Actions aurifères : Il s’agit d’actions de sociétés minières spécialisées dans l’extraction d’or et d’argent. Elles sont souvent plus volatiles que l’or lui-même, mais offrent cependant des perspectives de rendement supplémentaires.

Pourquoi les investisseurs s’y intéressent ?

• Accessibilité : Il est possible d’y accéder dès quelques dizaines d’euros via une plateforme boursière ou une application mobile.
• Liquidité : les ETF ou certificats peuvent être achetés et revendus à tout moment pendant les heures d’ouverture des marchés.
• Pas de stockage ni d’assurance à prévoir.

Qu’est-ce que l’or physique ?

L’or physique est l’or que l’on détient de manière concrète, sous forme de lingots, lingotins, de pièces d’or et même des bijoux en or. Il s’agit d’un investissement tangible, souvent privilégié en période de crise ou d’instabilité.

Les formes d’or physique

• Lingots et lingotins : de 1 gramme à 1 kilogramme, ils sont destinés à toute sorte d’investisseurs du plus débutant au plus aguerri, souhaitant dans un premier temps conserver son pouvoir d’achat. 
• Pièces d’or d’investissement : Napoléon, Krugerrand, Maple Leaf, etc. très liquide et bénéficient d’une reconnaissance mondiale.
• Bijoux en or : leur valeur est plus incertaine à la revente en raison d’une possible dévalorisation dans le temps mais aussi des coûts de transformation.

Points importants à connaître : 

• Stockage : coffre à domicile, coffre bancaire, ou sociétés spécialisées dans la garde de métaux précieux.
• Assurance : fortement recommandée en cas de conservation personnelle.
• Authenticité : vérifier le titre (souvent 999,9‰), le certificat, la pureté, l’origine.
• Frais à l’achat : primes liées à la demande, frais de courtage, etc.

Or physique ou or papier : quelles différences ?

Or physique : avantages et inconvénients

Avantages de l’or physique

• Actif tangible et réel, indépendant du système bancaire

L’un des principaux avantages de l’or physique est qu’il est un actif tangible, palpable et durable. Contrairement aux produits papier comme les ETF ou les contrats à terme, il ne dépend pas du bon fonctionnement des banques, des courtiers ou d’un tiers de confiance. En cas de crise systémique ou de blocage bancaire, votre or physique, qu’il s’agisse de pièces, de lingots ou de lingotins demeure en votre possession directe. C’est précisément cette indépendance du système financier qui permet de le placer comme une stratégie d’investissement patrimoniale de choix, en particulier dans les périodes d’instabilité.

• Valeur refuge en cas de crise (effondrement financier, inflation)

Depuis des siècles, l’or est considéré comme une valeur refuge. Son cours évolue souvent à contre-courant des marchés financiers, ce qui en fait un excellent outil de diversification de patrimoine. En cas de crise, de forte inflation, de dévaluation monétaire ou de chute des marchés actions, le prix de l’once d’or a tendance à s’apprécier. Investir dans l’or physique, c’est se prémunir contre des événements extrêmes où la stabilité économique ou géopolitique est compromise. C’est un métal précieux dont l’offre est limitée et qui conserve une valeur universelle.

• Transmission patrimoniale facile

L’or physique s’inscrit parfaitement dans une logique de transmission de patrimoine. À la différence de certains produits financiers, il peut être transmis simplement sous forme de pièces ou de lingots, tout en échappant à certaines contraintes administratives, selon le contexte. La fiscalité applicable sur l’or d’investissement peut même se révéler avantageuse dans certaines situations (Abattement et Exonération de taxe…). C’est donc un actif idéal pour transmettre de la valeur aux générations futures tout en maintenant un haut niveau de sécurité.

Inconvénients de l’or physique

• Frais de stockage et d’assurance

L’un des principaux inconvénients de l’or physique réside dans sa gestion matérielle. Contrairement à l’or papier, tel qu’un ETF adossé au cours de l’or, le détenteur d’or réel doit penser au stockage sécurisé : coffre-fort à domicile, coffre bancaire, ou recours à une société spécialisée. À cela s’ajoute le coût de l’assurance, indispensable pour couvrir les risques de vol ou de sinistre. Ces frais récurrents peuvent impacter la performance globale de l’investissement, surtout à court terme.

• Moins liquide (nécessite de trouver un acheteur)

L’or physique est par nature moins liquide que l’or papier. Si les ETF ou actions aurifères peuvent être achetés et revendus en quelques clics sur les marchés boursiers, la vente d’un lingot ou de pièces d’or nécessite de passer par un professionnel agréé ou de trouver un acheteur fiable. Cette opération prend du temps, peut impliquer des frais supplémentaires (analyse, test du métal, etc.) et dépend fortement de la demande locale et du prix du marché à l’instant T. En cas de crise, même si l’or conserve sa valeur refuge, sa liquidité peut temporairement se contracter.

• Primes parfois élevées selon la demande

L’achat d’or physique ne se fait jamais au prix spot affiché sur les marchés internationaux. Il faut souvent compter avec une prime qui peut varier de 2 % à plus de 10 % selon le produit (pièce rare, petit lingotin, édition spéciale, etc.) et le contexte économique. En période de tension sur les marchés ou d’offre limitée, ces primes peuvent fortement grimper, réduisant l’intérêt immédiat de l’investissement. À l’inverse, la revente peut s’accompagner d’un effet inverse, où la prime obtenue est inférieure à celle initialement payée.

Or physique et or papier : la stratégie pour sécuriser votre épargne

L’objectif étant de protéger votre capital en conservant une certaine agilité d’investissement. Il ne s’agit pas de choisir entre or physique et or papier mais plutôt de savoir comment les combiner intelligemment. Nous préconisons par conséquent :

Une répartition équilibrée

• 70 % en or physique : pour la sécurité, la transmission et la résistance aux crises bancaires ou monétaires.
• 30 % en or papier : pour suivre les performances du marché, profiter des fluctuations du cours, et effectuer des arbitrages rapides.

Cette diversification permet de tirer parti des avantages de chaque type d’investissement tout en réduisant les risques.

Les points de vigilance à ne pas négliger

• Achat d’or physique : Il est fortement conseillé de passer uniquement par des revendeurs agréés. Demandez systématiquement les certificats d’origine et de pureté.
• Sécurité du stockage : Vous devez privilégier des solutions professionnelles si vous détenez une quantité significative.
• Fiabilité des émetteurs pour les produits papier : choisissez des banques solides ou des ETF adossés à de l’or réellement stocké.
• Fiscalité : Il faut bien comprendre les régimes d’imposition applicables. Par exemple, les plus-values sur l’or physique peuvent bénéficier d’un abattement selon la durée de détention, et exonération totale, contrairement à l’or papier soumis à la flat tax.
  

L’or physique constitue une assurance ultime : il est à conserver comme on garde un bien précieux, sans rendement, mais avec une valeur refuge inégalée. L’or papier permet de rester exposé au cours de l’or tout en conservant liquidité, souplesse et réactivité. En combinant judicieusement les deux produits, vous construisez une stratégie robuste, adaptable à toute période, qu’il s’agisse d’une phase de prospérité ou de crise majeure.

Investir dans l’or, c’est préparer l’avenir. Le réaliser intelligemment, c’est choisir la bonne répartition, la bonne fiscalité, les bons produits. Il est essentiel par conséquent de rester attentif au marché, aux offres er aux et performances réelles de chaque option.

Vous souhaitez investir dans l’or ? 

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